2月14日，投顾杨恒波在商场分析中指出，本周A股商场呈现涟漪高涨的态势，但与港股比拟，发达仍显逊色。这种互异的中枢原因在于A股和港股的资金主导方不同：A股主要由内资主导，而港股则受到外资的显贵影响。春节后，外资对中国科技股的看多厚谊飞腾，尤其是港股中的中枢科技股，成为外资重心买入的对象。这些科技股大多连系在港股上市，导致外资资金巨额流入港股商场，鼓励港股发达强盛。比拟之下，A股商场天然也有科技股高涨，但举座竞争力不及，导致外资更倾向于通过港股布局中国科技钞票。

　　不外，杨恒波也指出港股并非全齐寥寂于A股走势。举例，2月13日港股尾盘跳水，南下资金出现净卖出，清楚出内资对港股短期涨幅过高的担忧，罗致赢利了结。而在2月14日，港股再度强势高涨，带动A股商场拉升，但A股在拉升经过中并未放量，清楚出内资机构参与度有限，更多是量化资金的奴婢操作。这种景色标明，A股商场的内资机构在商场高涨后时常罗致赢利了结，导致商场穷乏执续性，同期，量化资金的反向操作也使得A股商场波动加重。

　　杨恒波先容称，在港股高涨而A股缩量的情况下，A股商场时常需要反直观操作。举例，当商场厚谊飞腾时，投资者可能需要琢磨减仓；而当商场厚谊低迷时，反而可能是加仓的契机。这种反直观操作的背后逻辑在于，量化资金的来去策略时常基于复杂的因子模子，其最终反应出来的遵守好多技能与直观相背。因此，投资者在操作时需要愈加天真地应付商场变化。

　　临了，谈及后市瞻望，杨恒波指出，3月份行将召开的两会等进攻计谋会议，可能为商场带来新的刺激计谋。要是计谋力度饱和，多数板块有望迎来轮动契机。因此，投资者在操作时，应眷注港股科技股的核情绪会，并在A股商场中天真应付量化资金的反向操作。同期，3月份的计谋预期也将为商场带来新的变数，投资者需保执眷注。总之，这一波由中国科技股引颈的商场怒潮尚未放胆，投资者应聚焦中枢板块，耐烦恭候轮动契机，以应付商场的不细目性。

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